Globalny wzrost jest zbyt niski, aby zapobiec wzrostowi liczby upadłości firm na świecie
Euler Hermes zaktualizował ocenę ryzyka poszczególnych krajów na trzeci kwartał 2016
Kraje, dla których rating uległ poprawie: Cypr, Portugalia
Kraje, dla których rating pogorszył się: Meksyk, Mongolia, Papua Nowa Gwinea, Trinidad i Tobago
Ratingi pozostałych państw nie uległy zmianie.
*****
Podsumowanie metodologii Euler Hermes w zakresie określania ryzyka dla poszczególnych krajów
Ocena ogólnego ryzyka dla danego kraju stanowi połączenie Ratingu Średniookresowego (Oceny Kraju) oraz Ratingu Krótkookresowego (Poziomu Ryzyka dla Kraju).
Rating Średniookresowy (Ocena Kraju) stanowi miernik zachwiania równowagi w danym kraju, jakości klimatu biznesowego, prawdopodobieństwa wystąpienia zagrożeń politycznych. Miernik ten wykorzystuje sześciostopniową skalę od AA do D, gdzie AA odpowiada najniższemu poziomowi ryzyka, natomiast D odzwierciedla najwyższy poziom ryzyka. Na Rating Średniookresowy składają się trzy oceny:
• Rating Makroekonomiczny (ME) opiera się na analizie struktury gospodarki, polityki budżetowej i monetarnej, zadłużenia, równowagi zewnętrznej, stabilności systemu bankowego oraz zdolności do skutecznego reagowania na (pojawiające się) słabości;
• Rating Strukturalnego Środowiska Biznesowego (SBE) mierzy percepcję ram regulacyjnych i prawnych, kontroli korupcji oraz relatywnej łatwości prowadzenia działalności; oraz
• Rating Ryzyka Politycznego (P), opierający się na analizie mechanizmów przekazywania i koncentracji władzy, skuteczności wdrażanych polityk, niezależności instytucji, spójności społecznej oraz stosunków międzynarodowych.
Rating Krótkookresowy (Poziom Ryzyka dla Kraju) identyfikuje bardziej bezpośrednie zagrożenia, koncentrując się na tendencji w zakresie produkcji gospodarki w perspektywie nadchodzących 6-12 miesięcy oraz tych wskaźnikach makroekonomicznych, które mogą sygnalizować nadchodzący kryzys finansowy na skutek zakłócenia przepływów finansowania. Mierzony jest w czterostopniowej skali od 1 do 4, gdzie 1 oznacza najniższe ryzyko, natomiast 4 to najwyższy poziom ryzyka. Wspomniane cztery poziomy ryzyka określane są również na mapie Euler Hermes dotyczącej ryzyka dla poszczególnych krajów jako niski, średni, wrażliwy lub wysoki. Na Rating Krótkookresowy składają się dwa wskaźniki:
• Wskaźnik Przepływów Finansowych (FFI), miernik krótkookresowego ryzyka związanego z finansowaniem dla danej gospodarki, które może wpływać na regulowanie należności handlowych między spółkami; oraz
• Wskaźnik Ryzyka Cyklicznego (CRI), który mierzy krótkookresowe zakłócenia popytu. Uwzględnia prognozy makroekonomiczne oraz prognozy dotyczące upadłości, opracowane przez Euler Hermes.
Łącznie, powyższe pięć wymiarów ryzyka tworzy metodologię Euler Hermes w zakresie ryzyka dla poszczególnych krajów, służącą do oceny ryzyka niewywiązania się w płatności przez firmę w danym kraju – czynnika przydatnego dla firm w procesie podejmowania decyzji strategicznych.
O autorze
