Strategie alternatywne receptą na dużą zmienność rynkową
Multi-manager, multi-strategy fund to fundusz łączący w sobie alternatywne strategie, po to, aby zapewnić inwestorom niską zmienność oraz długoterminowy wzrost wartości kapitału – mówi Peter Vincent w rozmowie z Capital24.tv.
Identyfikujemy alternatywne strategie, które są bardzo płynne i umieszczamy je w funduszu. Łączymy je w taki sposób, by uzyskać niską korelację z innymi aktywami. Koncentrujemy się na płynnych i uzupełniających się wzajemnie strategiach. Celem tego funduszu jest utrzymanie niskiej zmienności. Udaje nam się to osiągnąć poprzez łączenie strategii niepowiązanych ze sobą. Każda strategia ma inny stymulator zwrotu z inwestycji. W przypadku rynku akcji działa to dobrze, gdy rynek szuka podstaw i różnic między dobrymi i złymi firmami. Dobre firmy generują wyższe wzrosty niż te drugie albo osiągają mniejsze spadki niż złe firmy. To daje długoterminowym inwestorom możliwość wygenerowania zysków. Jak wszyscy wiemy, podstawy nie zawsze są najważniejsze.. Rynek martwi się bardziej o obraz makro, czyli to, co dzieje się na poziomie makroekonomii. To dlatego potrzebujemy dostępu do strategii takich jak global macro, który jest w stanie wygenerować zyski w okresie dużej zmienności i dopasować się do panujących trendów – podkreśla dyrektor pionu sprzedaży produktów alternatywnych we Franklin Templeton Investments.
Rolą tych funduszy jest zapewnienie inwestorom przewidywalnego zysku. Jednym z kluczowych aspektów strategii alternatywnych jest to, że nie są one oparte na wskaźniku. Wiele tradycyjnych inwestycji będzie osiągało zyski mierzone relatywnie do wskaźnika. Gdy wskaźnik idzie w górę, spodziewasz się, że manager będzie osiągał wyniki lepsze niż wskaźnik – gdy wskaźnik idzie w dół chcesz, by manager tracił mniej niż wskaźnik. W przypadku strategii alternatywnych nie ma wskaźnika. Managerowie są skoncentrowani na tym,jak osiągnąć czysty zysk niezależnie od tego, czy wskaźnik idzie w górę czy w dół. Odgrywa więc inną rolę.
Kolejnym kluczowym aspektem jest to, że strategie te skupiają się na ochronie i zabezpieczaniu kapitału. Kiedy panuje duża wyprzedaż na rynkach, pierwszym celem alternatywnych managerów jest próba uniknięcia jak największych strat pieniędzy. Gdy tracisz na przykład 50 procent, musisz dać z siebie 100 procent, by wrócić do punktu wyjścia. W alternatywnych strategiach jeśli możesz uniknąć utraty zbyt dużej ilości pieniędzy, wtedy nie musisz wiele ryzykować, żeby osiągnąć wzrost kapitału w dłuższym okresie czasu. To jest to, co próbujemy robić.
Zobacz wideo
O autorze