Wielka Brytania utrzymała najwyższą ocenę ‘AA1’ w najnowszej ocenie ryzyka handlowego w tym kraju
• Najwyższa ocena AA1 w ratingu ryzyka handlowego utrzymana, ale perspektywa zmian jest negatywna
• Najnowszy raport o bieżącej kondycji gospodarki brytyjskiej podkreśla obawy, że przedłużająca się niepewność przyczyni się do spadku inwestycji i konsumpcji prywatnej
• Raport przewiduje, że przed końcem 2016 r. Wielka Brytania wejdzie w okres recesji
• Wg raportu oczekiwany wcześniej wzrost PKB – 1,9 % został zrewidowany w dół spadnie do poziomu 1,3%
• Raport sugeruje, że przejściowe porozumienia pomiędzy Wielką Brytanią a UE są wysoce prawdopodobne
• Polska – bez nerwowych reakcji polskich przedsiębiorców po Brexicie; aktualne spowolnienie koniunktury niezależnie od ostatniego referendum wpłynęło na zwiększenie w 2016 zaległości płatniczych na rzecz polskich eksporterów do Wlk. Brytanii o 1/3, mimo to kraj ten pozostaje atrakcyjnym rynkiem zbytu – w wielu aspektach płatności porównywalny np. do rynku niemieckiego
Brytyjska gospodarka utrzymała swoją ocenę 'AA1' w ratingu ryzyka handlowego w najnowszym Raporcie krajowym dla Wielkiej Brytanii sporządzonym po wynikach referendum w sprawie Brexit przez Euler Hermes, światowego leadera ubezpieczeń ryzyka kupieckiego. Pomimo sporych wahań w aktualnym klimacie gospodarczym raport Euler Hermes dostarcza ‘zastrzyku’ optymizmu, jeśli chodzi o krótkoterminowe perspektywy gospodarcze po ogłoszeniu wyników referendum dla firm z Europy prowadzących transakcje handlowe z kontrahentami z Wielkiej Brytanii.
Ocena przyznawana przez Euler Hermes jest obliczana jako wypadkowa wielu czynników, włącznie z ryzykiem politycznym, strukturą środowiska biznesowego – w ramach której brane są pod uwagę ramy regulacyjne i prawne, jak również analizą makroekonomiczną dotyczącą struktury gospodarczej, polityki budżetowej i pieniężnej, bilansu handlowego i stabilności systemu bankowego. Ocena AA1 jest najwyższą oceną przyznawaną w ratingu Euler Hermes.
Według Any Boata, Specjalistki ds. Gospodarki Europejskiej w Euler Hermes „Czynniki wymuszające tendencję spadkową w zakresie kursu funta (GBP), cen akcji i obligacji państwowych będą utrzymywały się na wysokim poziomie w najbliższej przyszłości, tak samo jak wahania i niepewność na rynkach… Wielka Brytania posiada jednak pozytywną, tj. wspierającą biznes politykę gospodarczą, fiskalną i pieniężną, a ponadto zdrowy sektor bankowości i zdywersyfikowaną strukturę eksportu (jeśli chodzi o ilość branż w niego zaangażowanych). Powyższe czynniki zadecydowały o utrzymaniu wysokiej oceny Wielkiej Brytanii w naszym ratingu – jako gospodarki o niskim ryzyku handlowym. Jednocześnie uznaliśmy, że prognoza zmiany w przyszłości dla Wielkiej Brytanii powinna być negatywna, biorąc pod uwagę możliwość zwiększenia się niepewności i pogorszenia sytuacji gospodarczej do końca 2016 roku”.
Na tle tych całkiem pozytywnych ogólnych ocen uwidaczniają się jednocześnie obawy co do wysokiego bilansu handlowego i deficytu rachunków obrotów bieżących, niskiego wzrostu produktywności i niepewności związanej z wyjściem Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej (Brexit). Zdaniem Euler Hermes wcześniejsze przewidywania dotyczące wzrostu PKB w Wielkiej Brytanii w 2016 roku (+1,9%) należy zmniejszyć do poziomu +1,3%.
Dobre wyniki gospodarcze Wielkiej Brytanii w pierwszych dwóch kwartałach tego roku zostaną prawdopodobnie zrównoważone przez recesję w drugiej połowie roku, przy przewidywanym wzroście dla III i IV kwartału odpowiednio na poziomie -0,2% i -0,1% (w ujęciu kwartalnym).
Przewiduje się, że rzeczywisty wzrost PKB w Wielkiej Brytanii spadnie do poziomu 1 % w 2017 roku i 1,2 % w 2018 roku, w porównaniu do przewidywanego wcześniej poziomu: 1,8 % (2017) i 1,7 % (2018) w przypadku, gdyby spełnił się scenariusz opcji pozostania Wielkiej Brytanii w UE. Wartość brytyjskiego eksportu może spaść nawet o 30 miliardów funtów do 2019 roku, jeśli nie dojdzie do zabezpieczenia umowy FTA z Unią Europejską, w porównaniu do przewidywanej straty na poziomie 9 miliardów funtów w przypadku podpisania umowy FTA.
Brak pewności i spadek siły nabywczej w konsekwencji dewaluacji GBP spowoduje wstrzymanie krótkoterminowego wzrostu gospodarczego w kilku następnych kwartałach, prawdopodobnie przyczyniając się do recesji w Wielkiej Brytanii jeszcze w tym roku. Według raportu wzrost cen importu przyczyni się do zmniejszenia rentowności firm brytyjskich, w szczególności biorąc pod uwagę bardzo wysoki poziom deficytu w bilansie handlu towarami, z którego aż 2/3 stanowi wymiana handlowa z UE.
O autorze
