Okazje inwestycyjne można znaleźć na każdym rynku
Czy będzie to miało przełożenie na zachowanie inwestorów?
W wypadku gdy rentowność obligacji zacznie wzrastać, funduszom będzie trudniej utrzymać takie zyski jak w poprzedzających miesiącach ze względu na spadki cen tych papierów.
Jakie kroki w tej sytuacji będą więc najlepsze?
Przede wszystkim inwestorzy powinni szukać okazji na takich rynkach, gdzie rentowności obligacji są na tyle wysokie, że odwrócenie globalnego trendu nie będzie dla nich tak bolesne. Za przykład może posłużyć rynek turecki, oferujący wysokie oprocentowanie papierów dłużnych 2–3-letnich – w okolicy 9–10%. Dla porównania na Węgrzech rentowność obligacji 2-letnich wynosi aktualnie 4%, a w Polsce 2,5%.
Czy można jednoznacznie określić, które rynki są perspektywiczne?
Moim zdaniem nie. Każdy rynek należy analizować pod względem fundamentów oraz obserwować globalne trendy na rynkach obligacji – okresy awersji do ryzyka (kiedy inwestorzy preferują bezpieczne, ale nisko rentowne rynki, takie jak niemieckie bundy czy amerykańskie Treasuries) lub zwiększonej akceptacji ryzyka (gdy kapitał szuka wysoko rentownych inwestycji na rynkach wschodzących). W każdym otoczeniu zarządzający poszukuje okazji inwestycyjnych.
O autorze
