Zmiany w OFE w najbliższym czasie wesprą rynek akcji

• Do czerwca 2014 r. włącznie nie zmieni się wysokość składki przekazywanej do OFE, czyli 2,92%. Przy ograniczeniu możliwości kupna obligacji skarbowych powinno się to przełożyć na zakupy akcji spółek giełdowych przez otwarte fundusze emerytalne.

• Zwiększenie limitu akcji zagranicznych w portfelach OFE do 10% w 2014 r. i do 20% w 2015 r. okaże się neutralne dla polskiego rynku akcji.

• W ustawie najprawdopodobniej znajdzie się zapis o wprowadzeniu 75-procentowego limitu inwestycji w akcje przez OFE przez dwa lata. To powinno wyeliminować wszelkie zawirowania rynkowe, które mogłyby się pojawić ze względu na zmianę struktury portfela po przeniesieniu z OFE do ZUS papierów skarbowych i gwarantowanych przez Skarb Państwa.

• W 2015 r., przy założeniu, że 30% osób pozostanie w OFE, do funduszy powinno trafić około 0,5 mld zł netto nowych środków.

– Skutki zmian w systemie emerytalnym będą zależeć od szczegółowych zapisów, jakie znajdą się w ostatecznej wersji ustawy. Jednakże scenariusz wyłaniający się z obecnie dostępnych informacji wydaje się pozytywny dla akcji. Nie sposób oczywiście pominąć globalnego źródła niepewności (czyli przyszłości programu QE3, prowadzonego przez Fed), rozmów amerykańskich polityków w sprawie ustawy budżetowej na 2014 r. ani długofalowej polityki fiskalnej. Wydaje się jednak, że te kwestie zostaną pozytywne rozwiązane, a korzystny wpływ na rodzimy rynek akcji będzie miało ożywienie gospodarcze widoczne już zarówno w Polsce, jak i w Europie – mówi Piotr Minkina z Union Investment TFI.