Obligacje: spółki z NewConnect pożyczają drogo

8 listopada 2013

Obliczenia
zawierają obligacje z rynków GPW ASO oraz GPW RR. Pominięto papiery BGK, EBI
oraz zerokuponowe.

Źródło:
obliczenia własne na podst. danych gpwcatalyst.pl.

Uwagę zwraca także duża różnica w
średnich terminach do wykupu pomiędzy obligacjami różnych emitentów. O ile
średni czas do wykupu dla całego rynku wynosi 1,83 roku, to już w przypadku
spółek z NewConnect jest to tylko 1,06 roku, a dla spółek z głównego rynku GPW
2,25 roku. To interesujące, ponieważ oprocentowanie zwykle rośnie wraz z
wydłużaniem terminu do wykupu. Tymczasem okazuje się, że najwięcej płacą te
podmioty, dla których średni okres zapadalności wynosi niespełna 13
miesięcy.

Wiązanie ryzyka inwestycji w obligacje z
rynkiem akcji, na którym notowany jest emitent może być czasem mylące. Czym
innym są bowiem obligacje Orlenu, a czym innym papiery Ganta, w sprawie którego
lada dzień odbędzie się głosowanie nad upadłością. Wszak akcje obu spółek
znajdują się w obrocie na rynku głównym GPW, co wskazywałoby na
potencjalnie niższe ryzyko inwestycji.

Michał
Sadrak, Open Finance

O autorze

Open Finance

Open Finance SA to największa firma doradztwa finansowego w Polsce, która działa na rynku od 2004 roku. Mocną pozycję zawdzięcza połączeniu doświadczenia z nowoczesnym podejściem do zarządzania finansami Klientów, którym bezpłatnie porównuje produkty banków, funduszy inwestycyjnych i innych instytucji finansowych. Ponad 1 000 doradców finansowych na terenie całej Polski jest do dyspozycji Klientów – już ponad 1,6 mln osób zaufało i skorzystało z usług Open Finance SA. W ofercie znajdują się wyselekcjonowane kredyty mieszkaniowe, gotówkowe, ubezpieczenia i lokaty bankowe 21 banków.